日本語 English
| 開講年度/ Academic YearAcademic Year |
20252025 |
| 科目設置学部/ CollegeCollege |
ビジネスデザイン研究科/Graduate School of Business AdministrationGraduate School of Business Administration |
| 科目コード等/ Course CodeCourse Code |
VL402/VL402VL402 |
| テーマ・サブタイトル等/ Theme・SubtitleTheme・Subtitle |
|
| 授業形態/ Class FormatClass Format |
対面（全回対面）/Face to face (all classes are face-to-face)Face to face (all classes are face-to-face) |
| 授業形態（補足事項）/ Class Format (Supplementary Items)Class Format (Supplementary Items) |
|
| 授業形式/ Class StyleCampus |
講義/LectureLecture |
| 校地/ CampusCampus |
池袋/IkebukuroIkebukuro |
| 学期/ SemesterSemester |
春学期2/Spring Semester2Spring Semester2 |
| 曜日時限・教室/ DayPeriod・RoomDayPeriod・Room |
土1/Sat.1 Sat.1 , 土2/Sat.2, Sat.2 ログインして教室を表示する（Log in to view the classrooms.） |
| 単位/ CreditsCredits |
22 |
| 科目ナンバリング/ Course NumberCourse Number |
BDS5200 |
| 使用言語/ LanguageLanguage |
日本語/JapaneseJapanese |
| 履修登録方法/ Class Registration MethodClass Registration Method |
科目コード登録/Course Code RegistrationCourse Code Registration |
| 配当年次/ Assigned YearAssigned Year |
配当年次は開講学部のR Guideに掲載している科目表で確認してください。配当年次は開講学部のR Guideに掲載している科目表で確認してください。 |
| 先修規定/ Prerequisite RegulationsPrerequisite Regulations |
|
| 他学部履修可否/ Acceptance of Other CollegesAcceptance of Other Colleges |
履修登録システムの『他学部・他研究科履修不許可科目一覧』で確認してください。 |
| 履修中止可否/ Course CancellationCourse Cancellation |
－（履修中止制度なし/ No system for cancellation) |
| オンライン授業60単位制限対象科目/ Online Classes Subject to 60-Credit Upper LimitOnline Classes Subject to 60-Credit Upper Limit |
|
| 学位授与方針との関連/ Relationship with Degree PolicyRelationship with Degree Policy |
各授業科目は、学部・研究科の定める学位授与方針（DP）や教育課程編成の方針（CP）に基づき、カリキュラム上に配置されています。詳細はカリキュラム・マップで確認することができます。 |
| 備考/ NotesNotes |
In this lecture, the aim is to enable those not involved in business management or finance to evaluate company value through cash flow analysis. Furthermore, the course will use specific cases to deepen the discussion on what measures can be taken to improve corporate value and what measures are actually being taken by corporate managers. The final goal is to master corporate valuation and be able to make management decisions to improve corporate value.
After a brief review of cash flow concepts, the course then explains the discounted cash flow (DCF) method, which is the standard method for valuing companies. Students will be able to experience the process of evaluating corporate value by calculating free cash flow and cost of capital through their own hands-on experience. The course also examines the specific measures taken by companies through financial statements and financial results presentation materials. In the second half of the lecture, examples of corporate valuation applications such as M&A, stock acquisition rights are explained and the management decision-making process is explored in depth through discussion. The course also considers companies that are difficult to value, such as start-ups.
| 1 | イントロダクション：キャッシュフロー概念の再確認 |
| 2 | ディスカウンテッド・キャッシュフロー（DCF）法 |
| 3 | フリー・キャッシュフロー（FCF）の算定 |
| 4 | 加重平均資本コスト（WACC）の算定 |
| 5 | DCF法によるバリュエーション演習（１） |
| 6 | DCF法によるバリュエーション演習（２） |
| 7 | バリュエーションにおける感応度分析 |
| 8 | バリュエーションと株価 |
| 9 | 企業買収（M&A）におけるバリュエーション |
| 10 | 新株予約権のバリュエーション |
| 11 | 企業価値向上と株主還元策 |
| 12 | 株主アクティビズムの動向 |
| 13 | スタートアップのバリュエーション |
| 14 | キャッシュフロー・マネジメント２のまとめ |
板書 /Writing on the Board
スライド（パワーポイント等）の使用 /Slides (PowerPoint, etc.)
上記以外の視聴覚教材の使用 /Audiovisual Materials Other than Those Listed Above
個人発表 /Individual Presentations
グループ発表 /Group Presentations
ディスカッション・ディベート /Discussion/Debate
実技・実習・実験 /Practicum/Experiments/Practical Training
学内の教室外施設の利用 /Use of On-Campus Facilities Outside the Classroom
校外実習・フィールドワーク /Field Work
上記いずれも用いない予定 /None of the above
各回の予習範囲や課題は講義内で説明します。
| 種類 (Kind) | 割合 (%) | 基準 (Criteria) |
|---|---|---|
| 平常点 (In-class Points) | 100 |
クラスディスカッションへの貢献(40%) 中間レポート(20%) 最終レポート(Final Report)(40%) |
| 備考 (Notes) | ||
| その他 (Others) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| テキストはオンライン授業支援システム「Canvas LMS」を通じて配布します。 |
| No | 著者名 (Author/Editor) | 書籍名 (Title) | 出版社 (Publisher) | 出版年 (Date) | ISBN/ISSN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 田中慎一、保田隆明 | 『コーポレートファイナンス 戦略と実践』 | ダイヤモンド社 | 2019 | 9784478105412 |
| 2 | 鈴木一功、田中亘他 | 『バリュエーションの理論と実務』 | 日本経済新聞出版 | 2021 | 9784532135232 |
| その他 (Others) | |||||
| その他の参考文献は講義において適時指示します。 | |||||
・キャッシュフロー・マネジメント１をあらかじめ受講していることが望ましい。
・講義では表計算ソフト（Microsoft Excel）を用いた演習を行う事があります。
本科目は、5年以上の実務経験を有する実務家教員による授業であり、全授業回数の50％以上がディスカッションなど双方向形式の授業によって運営されます。
この講義では、経営管理や財務に携わる方でなくても、キャッシュフロー分析を通じて企業価値を評価出来るようになる事を目指します。さらに、企業価値を向上させる為にはどのような施策があるか、企業経営者は実際にどのような取り組みを行っているか、具体的なケースを使用して、考察を深めます。最終的には、企業価値評価（バリュエーション）をマスターし企業価値向上の為の経営意思決定が出来る事を目標とします。
In this lecture, the aim is to enable those not involved in business management or finance to evaluate company value through cash flow analysis. Furthermore, the course will use specific cases to deepen the discussion on what measures can be taken to improve corporate value and what measures are actually being taken by corporate managers. The final goal is to master corporate valuation and be able to make management decisions to improve corporate value.
まずキャッシュフロー概念について一通り復習したのち、企業価値評価（バリュエーション）の標準的な手法であるディスカウンテッド・キャッシュフロー（DCF）法について説明します。フリー・キャッシュフローや資本コストの算定を行い、企業価値を評価するプロセスを、受講者自ら手を動かすことで追体験してもらいます。また、財務諸表や決算説明会資料を通じて、企業が具体的にどのような施策を打っているか考察します。講義の後半では、M&Aや新株予約権など企業価値評価の応用例を解説し、討議を通じて経営の意思決定プロセスを深掘りします。スタートアップのバリュエーションなど、価値評価の難しい企業についても考察を深めます。
After a brief review of cash flow concepts, the course then explains the discounted cash flow (DCF) method, which is the standard method for valuing companies. Students will be able to experience the process of evaluating corporate value by calculating free cash flow and cost of capital through their own hands-on experience. The course also examines the specific measures taken by companies through financial statements and financial results presentation materials. In the second half of the lecture, examples of corporate valuation applications such as M&A, stock acquisition rights are explained and the management decision-making process is explored in depth through discussion. The course also considers companies that are difficult to value, such as start-ups.
| 1 | イントロダクション：キャッシュフロー概念の再確認 |
| 2 | ディスカウンテッド・キャッシュフロー（DCF）法 |
| 3 | フリー・キャッシュフロー（FCF）の算定 |
| 4 | 加重平均資本コスト（WACC）の算定 |
| 5 | DCF法によるバリュエーション演習（１） |
| 6 | DCF法によるバリュエーション演習（２） |
| 7 | バリュエーションにおける感応度分析 |
| 8 | バリュエーションと株価 |
| 9 | 企業買収（M&A）におけるバリュエーション |
| 10 | 新株予約権のバリュエーション |
| 11 | 企業価値向上と株主還元策 |
| 12 | 株主アクティビズムの動向 |
| 13 | スタートアップのバリュエーション |
| 14 | キャッシュフロー・マネジメント２のまとめ |
板書 /Writing on the Board
スライド（パワーポイント等）の使用 /Slides (PowerPoint, etc.)
上記以外の視聴覚教材の使用 /Audiovisual Materials Other than Those Listed Above
個人発表 /Individual Presentations
グループ発表 /Group Presentations
ディスカッション・ディベート /Discussion/Debate
実技・実習・実験 /Practicum/Experiments/Practical Training
学内の教室外施設の利用 /Use of On-Campus Facilities Outside the Classroom
校外実習・フィールドワーク /Field Work
上記いずれも用いない予定 /None of the above
各回の予習範囲や課題は講義内で説明します。
| 種類 (Kind) | 割合 (%) | 基準 (Criteria) |
|---|---|---|
| 平常点 (In-class Points) | 100 |
クラスディスカッションへの貢献(40%) 中間レポート(20%) 最終レポート(Final Report)(40%) |
| 備考 (Notes) | ||
| その他 (Others) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| テキストはオンライン授業支援システム「Canvas LMS」を通じて配布します。 |
| No | 著者名 (Author/Editor) | 書籍名 (Title) | 出版社 (Publisher) | 出版年 (Date) | ISBN/ISSN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 田中慎一、保田隆明 | 『コーポレートファイナンス 戦略と実践』 | ダイヤモンド社 | 2019 | 9784478105412 |
| 2 | 鈴木一功、田中亘他 | 『バリュエーションの理論と実務』 | 日本経済新聞出版 | 2021 | 9784532135232 |
| その他 (Others) | |||||
| その他の参考文献は講義において適時指示します。 | |||||
・キャッシュフロー・マネジメント１をあらかじめ受講していることが望ましい。
・講義では表計算ソフト（Microsoft Excel）を用いた演習を行う事があります。
本科目は、5年以上の実務経験を有する実務家教員による授業であり、全授業回数の50％以上がディスカッションなど双方向形式の授業によって運営されます。